Como es conocido, en días recientes, Fidel Castro hizo el inesperado anuncio de una revaluación del peso cubano, aparentemente debido a la necesidad de reflejar las condiciones competitivas de la economía cubana frente a la deteriorada economía norteamericana, afectada por un galopante déficit presupuestal y comercial.

Turismo: ¿es la revaluación monetaria un desestímulo para la 'locomotora'?

Después de la primicia dada por el gobernante cubano en el acto por el Día Internacional de la Mujer, el Banco Central de Cuba se apresuró a anunciar sendos acuerdos de su Comité de Política Monetaria: el número 13, en el que se informa la revaluación de un 7% del valor del peso cubano, fijándose en 24 pesos la compra de pesos convertibles y 25 pesos la venta de los mismos en las casas de cambio oficiales; y el número 15, que adopta la revaluación en 8% del peso cubano convertible frente al dólar y las demás monedas en las que se cotiza internamente.

Estas medidas, que no se anuncian definitivas —pues se deja clara la posibilidad de futuras revaluaciones "prudentes y graduales"—, constituyen, de hecho, un nuevo escalón en un reforzamiento de los controles estatales sobre la economía, y la paulatina anulación del incipiente y siempre reprimido mercado surgido de la crisis de los años noventa.

Los argumentos oficiales

Las razones aludidas por las autoridades se refieren a una aparente solidez de la economía, el mayor respaldo de la "divisa" cubana, el deterioro de la economía norteamericana, unido a una serie de expectativas favorables para Cuba, determinadas por acuerdos comerciales ventajosos con China y Venezuela, así como el mejoramiento del balance energético del país.

Además, se alude el alto riesgo que representa el uso de la moneda norteamericana, debido, por una parte, al recrudecimiento de las presiones económicas y políticas del gobierno norteamericano, y por otra, a la marcada tendencia a la depreciación de la moneda estadounidense en los mercados internacionales.

También se argumenta que la revaluación del peso cubano y del peso convertible beneficiará al conjunto de la población porque mejorará su poder adquisitivo, lo cual se traduciría en un incremento real de los ingresos.

Sin embargo, para analizar el impacto de estas medidas sobre la economía cubana en general, y sobre el nivel de vida de la población en particular, se hace necesario comprender los factores que en la actualidad determinan el comportamiento de los tipos de cambio.

Factores que determinan en la actualidad el comportamiento del tipo de cambio de las monedas

El sistema monetario internacional, si es que puede hablarse de la existencia de un sistema después del abandono de las reglas de Bretton Woods, se caracteriza por tipos de cambio flexibles que se establecen como resultado de la oferta y la demanda en los mercados.

Así, el valor relativo y, en consecuencia, el tipo de cambio de las monedas depende de una serie de factores tales como: 1) su respaldo en producción de bienes y servicios, expresado en el comportamiento de sus indicadores globales, especialmente el Producto Interno Bruto (PIB) y el Producto Nacional Bruto (PNB); 2) su respaldo en términos de reservas monetarias internacionales, las cuales aumentan cuando la balanza de pagos del país refleja saldos positivos; 3) la demanda de esa divisa en las transacciones internacionales debido a su utilización en los pagos internacionales o, incluso, por operaciones especulativas, o como unidad de reserva monetaria internacional; 4) la tasa de inflación relativa del país respecto a los demás; y 5) la tasa de interés relativa del país respecto a los demás países con los cuales existen mecanismos de libre movilidad de capitales.

Una moneda se fortalece cuando la economía de ese país muestra claros signos de solidez, expresada en altos y sostenidos ritmos de crecimiento de su PIB; un crecimiento sostenido de sus reservas monetarias internacionales, usualmente como resultado de una mayor competitividad internacional; cuando aumenta el flujo de capitales desde el exterior, que demandan la moneda del país en el que invierten apreciándola frente a la moneda "que se ofrece". Eso es lo que sucede en las condiciones normales de un mercado cambiario relativamente abierto y flexible.